Three Arrows veya 3AC’nin düşüşü kripto yatırımcılarını nasıl aşağı çekti?


Var olan 19.000’den fazla sanal para birimi ile kripto para birimi endüstrisi, piyasanın mevcut durumunu internetin ilk yıllarına benzetmiştir. Ancak endüstri oyuncuları, bu paraların çoğunun çökeceğini söyledi.

Nurfoto | Getty Resimleri

Mart ayına kadar Three Arrows Capital, yaklaşık 10 milyar dolarlık varlık yöneterek onu dünyanın en önde gelen kripto hedge fonlarından biri haline getirdi.

Şimdi 3AC olarak da bilinen firma, kripto para fiyatlarındaki düşüşün ve varlıklarını yok etmek ve borç verenleri geri ödeyememek için özellikle riskli bir ticaret stratejisinin bir araya gelmesinden sonra iflas mahkemesine gidiyor.

Acı zinciri yeni başlıyor olabilir. 3AC’nin uzun bir karşı taraf listesi veya paralarını firmanın en azından ayakta kalabilme kabiliyetine sarılmış şirketler vardı. Nisan ayından bu yana, bitcoin ve ethereum’daki düşüşün öncülüğünde kripto piyasası 1 trilyon dolardan fazla düşerken, 3AC gibi firmalara konsantre bahis yapan yatırımcılar sonuçlardan zarar görüyor.

Kripto borsası Blockchain.com 3AC’ye verilen kredilerde 270 milyon dolarlık bir zararla karşı karşıya olduğu bildiriliyor. Bu arada, dijital varlık komisyoncusu Voyager Digital, 3AC’nin şirketten ödünç aldığı yaklaşık 670 milyon doları geri ödeyememesi üzerine Bölüm 11 iflas koruması için başvuruda bulundu. ABD merkezli kripto kredi sağlayıcıları Genesis ve BlockFi, kripto türevleri platformu BitMEX ve kripto değişimi FTX kayıplara da maruz kalmaktadır.

Bir ortak olan Nic Carter, “Kredi yok ediliyor ve geri çekiliyor, sigortacılık standartları sıkılaştırılıyor, ödeme gücü test ediliyor, bu nedenle herkes kripto borç verenlerinden likidite çekiyor” dedi. Kale Adası Girişimleriblockchain yatırımlarına odaklanıyor.

Three Arrows’un stratejisi, endüstri genelinden borç para almayı ve ardından geri dönüp bu sermayeyi diğer, genellikle yeni ortaya çıkan kripto projelerine yatırmayı içeriyordu. Firma on yıldan beri varlığını sürdürüyordu, bu da kuruculara Zhu Su ve Kyle Davies’e yeni başlayanların yaşadığı bir sektörde bir güvenilirlik ölçüsü vermesine yardımcı oldu. Zhu ayrıca popüler bir dijital ses dosyası kripto üzerinde.

Güney Kaliforniya Üniversitesi’nde finans ve işletme ekonomisi profesörü Nik Bhatia, “3AC’nin odadaki yetişkin olması gerekiyordu” dedi.

CNBC tarafından incelenen mahkeme belgeleri, 3AC’nin alacaklılarını temsil eden avukatların, Zhu ve Davies’in henüz kendileriyle “anlamlı bir şekilde” işbirliğine başlamadıklarını iddia ettiğini gösteriyor. Dosyalama ayrıca tasfiye sürecinin başlamadığını da iddia ediyor, bu da şirketin borç verenlerini geri ödeyecek nakit olmadığı anlamına geliyor.

Zhu ve Davies, yorum taleplerine hemen yanıt vermedi.

Düşen domino taşlarının izini sürmek

Three Arrows Capital’in düşüşü, en popüler ABD dolarına sabitlenmiş stabilcoin projelerinden biri olan terraUSD’nin (UST) Mayıs ayındaki çöküşüne kadar izlenebilir.

UST’nin istikrarı, daha geniş kripto pazarındaki oynaklıktan bağımsız olarak değerini koruyacağına dair söze rağmen, düzenlemeyi desteklemek için çok az nakit para ile karmaşık bir kod setine dayanıyordu. Yatırımcılar – Anchor adlı bir kredi platformunda – UST varlıklarında yıllık %20 getiri ile teşvik edildi, birçok analistin sürdürülebilir olmadığını söylediği bir oran.

Bank of America’da küresel kripto ve dijital varlık stratejisti Alkesh Shah, “Daha az likidite ile birleşen risk varlık düzeltmesi, sürdürülemez yüksek APR’ler vaat eden ve UST gibi çöküşlerine neden olan projeleri ortaya çıkardı” dedi.

UST’nin düşüşüyle ​​ilişkili panik satışı ve kız kardeşi luna, yatırımcılara 60 milyar dolara mal oldu.

Geçen yıl dijital para birimleri üzerine “Katmanlı Para” başlıklı bir kitap yayınlayan USC’den Bhatia, “terraUSD ve luna çöküşü sıfır noktası” dedi. Erimeyi “uzun, kabus gibi bir kaldıraç ve dolandırıcılık zincirine” düşen ilk domino taşı olarak nitelendirdi.

3AC Wall Street Journal’a söyledi luna’ya 200 milyon dolar yatırım yapmıştı. Diğer sektör raporları fonun maruz kaldığı riskin 560 milyon dolar civarında olduğunu söyledi. Kayıp ne olursa olsun, stabilcoin projesi başarısız olduğunda bu yatırım neredeyse değersiz hale geldi.

UST’nin patlaması sektöre olan güveni sarstı ve riskten daha geniş bir geri çekilmenin parçası olarak halihazırda sürmekte olan kripto para birimlerindeki düşüşü hızlandırdı.

3AC’nin borç verenleri, bir marj çağrısı selinde nakitlerinin bir kısmını geri istediler, ancak para orada değildi. Firmanın karşı taraflarının çoğu, %20’lik yıllık getiri sözü verilen perakende sahipleri de dahil olmak üzere, yatırımcılarından gelen talepleri karşılayamadı.

Bhatia, “Yalnızca hiçbir şeyi riske atmamakla kalmadılar, aynı zamanda alacaklıların fonlarındaki milyarları da buharlaştırdılar” dedi.

Blockchain.com CEO’su Peter Smith geçen hafta hissedarlara yazdığı bir mektupta şunları söyledi: CoinDesk tarafından görüntülendi, şirketinin takasının “likit, solvent olarak kaldığını ve müşterilerimizi etkilemeyeceğini” söyledi. Ancak yatırımcılar bu tür bir duyarlılığı daha önce de duymuştu – Voyager iflas başvurusunda bulunmadan günler önce aynı şeyi söyledi.

Bhatia, çağlayanın piyasadaki herhangi bir oyuncuyu, kötüleşen bir varlık ve likidite sıkışıklığına önemli ölçüde maruz kalarak vurduğunu söyledi. Ve kripto o kadar az tüketici korumasıyla geliyor ki, perakende yatırımcıların sonunda neye sahip olacakları hakkında hiçbir fikirleri yok.

Voyager Digital müşterileri kısa süre önce hesaplarında tutulan kriptoya erişmelerinin biraz zaman alacağını belirten bir e-posta aldı. CEO Stephen Ehrlich Twitter’da söyledi Şirket iflas işlemlerinden geçtikten sonra, hesaplarında kripto bulunan müşterilerin potansiyel olarak bir çeşit eşya çantası alacağını söyledi.

Bu, sahip oldukları kriptonun bir kombinasyonunu, yeniden düzenlenen Voyager’daki ortak payları, Voyager jetonlarını ve 3AC’den alabilecekleri gelirleri içerebilir. Voyager yatırımcıları CNBC’ye iyimserlik için fazla bir neden görmediklerini söyledi.

İZLE: Voyager Digital, kripto borç veren ödeme gücü krizinin ortasında iflas başvurusunda bulundu





Kaynak : https://www.cnbc.com/2022/07/11/how-the-fall-of-three-arrows-or-3ac-dragged-down-crypto-investors.html

Yorum yapın